1、問(wèn)：近期，市場(chǎng)各方對(duì)以市值管理之名、行操縱市場(chǎng)之實(shí)等違法違規(guī)行為較為關(guān)注。請(qǐng)問(wèn)如何理解上市公司市值管理的合法性邊界？

  答：以市值管理之名行操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易之實(shí)，借“偽市值管理”牟取非法利益的行為嚴(yán)重破壞資本市場(chǎng)公平秩序，嚴(yán)重干擾資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，嚴(yán)重?fù)p害投資者合法權(quán)益，也不利于上市公司質(zhì)量提高，是證監(jiān)會(huì)長(zhǎng)期以來(lái)嚴(yán)厲打擊的重點(diǎn)。市場(chǎng)各方應(yīng)當(dāng)對(duì)市值管理形成正確認(rèn)識(shí)，依法合規(guī)的市值管理與操縱市場(chǎng)等違法違規(guī)行為之間存在清晰的邊界和本質(zhì)的區(qū)別。正確把握上市公司市值管理的合法性邊界，應(yīng)當(dāng)嚴(yán)守“三條紅線”和“三項(xiàng)原則”：

  “三條紅線”：一是嚴(yán)禁操控上市公司信息，不得控制信息披露節(jié)奏，不得選擇性信息披露、虛假信息披露，欺騙投資者；二是嚴(yán)禁進(jìn)行內(nèi)幕交易或操縱股價(jià)，牟取非法利益，擾亂資本市場(chǎng)“三公”秩序；三是嚴(yán)禁損害上市公司利益及中小投資者合法權(quán)益。

  “三項(xiàng)原則”：一是主體適格。市值管理的主體必須是上市公司或者其他依法準(zhǔn)許的適格主體，除法律法規(guī)明確授權(quán)外，控股股東、實(shí)際控制人和董監(jiān)高等其他主體不得以自身名義實(shí)施市值管理。二是賬戶實(shí)名。直接進(jìn)行證券交易的賬戶必須是上市公司或者依法準(zhǔn)許的其他主體的實(shí)名賬戶。三是披露充分。必須按照現(xiàn)行規(guī)定真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平地披露信息，不得操控信息，不得有抽屜協(xié)議。

  市值管理的根本宗旨是要提高上市公司質(zhì)量。上市公司應(yīng)當(dāng)切實(shí)提高合規(guī)意識(shí)，守法經(jīng)營(yíng)，合規(guī)運(yùn)作，在依法合規(guī)的前提下運(yùn)用資本市場(chǎng)工具合理提升公司經(jīng)營(yíng)治理水平，堅(jiān)決抵制“偽市值管理”。

  2、問(wèn)：下一步在打擊以市值管理為名、行操縱市場(chǎng)之實(shí)等違法違規(guī)行為方面，證監(jiān)會(huì)還將開(kāi)展哪些工作？

  答：下一步，證監(jiān)會(huì)將全面貫徹中辦、國(guó)辦發(fā)布的《關(guān)于依法從嚴(yán)打擊證券違法活動(dòng)的意見(jiàn)》，進(jìn)一步構(gòu)建全方位監(jiān)控、高效率查辦、多部門(mén)協(xié)作、立體式追責(zé)的綜合執(zhí)法體系，依法從嚴(yán)打擊以市值管理為名、行操縱市場(chǎng)之實(shí)等違法違規(guī)行為。

  一方面，堅(jiān)持“零容忍”方針，密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài)、賬戶聯(lián)動(dòng)、異常交易，重拳打擊操縱市場(chǎng)、內(nèi)幕交易等違法違規(guī)行為，加強(qiáng)行刑銜接，強(qiáng)化執(zhí)法威懾。另一方面，堅(jiān)持市場(chǎng)化、法治化原則，完善相關(guān)信息披露制度，進(jìn)一步提高市場(chǎng)透明度和有效性，積極為上市公司創(chuàng)造有利于長(zhǎng)期價(jià)值提升的政策環(huán)境。

  3、問(wèn)：9月12日，中辦、國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見(jiàn)》，提出要建立綠色股票指數(shù)，請(qǐng)問(wèn)綠色股票指數(shù)將涵蓋哪些行業(yè)（或哪類(lèi)）股票？

  答：近年來(lái)，證監(jiān)會(huì)堅(jiān)持創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開(kāi)放、共享的發(fā)展理念，積極發(fā)揮資本市場(chǎng)功能作用，服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展，助力經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。指數(shù)是資本市場(chǎng)服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展的一個(gè)重要方面。目前，一般認(rèn)為，綠色產(chǎn)業(yè)主要包括節(jié)能環(huán)保、清潔生產(chǎn)、清潔能源、生態(tài)環(huán)境、基礎(chǔ)設(shè)施綠色升級(jí)、綠色服務(wù)等領(lǐng)域和行業(yè)。經(jīng)梳理，目前境內(nèi)已發(fā)布78條綠色相關(guān)的股票指數(shù)。下一步，證監(jiān)會(huì)將貫徹落實(shí)中辦、國(guó)辦印發(fā)《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見(jiàn)》，進(jìn)一步健全綠色股票指數(shù)體系，支持指數(shù)機(jī)構(gòu)與市場(chǎng)機(jī)構(gòu)合作開(kāi)發(fā)相關(guān)金融產(chǎn)品，更好服務(wù)綠色產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。